Focus Expertises

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"Pour des raisons d’efficacité, notre engagement actionnarial passe souvent par une action collective" 11.02.19

Pierre Valentin

Pierre Valentin • Président du directoire

La stratégie climatique et la rémunération des dirigeants sont les domaines dans lesquels les investisseurs institutionnels ont le plus rapidement évolués. Pierre Valentin, président du directoire d’Ecofi Investissements, nous explique comment sa société parvient, de son côté, à faire pression sur les entreprises pour une meilleure prise en compte de ces enjeux.

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"Plus nous sommes proches de la création d’actif, meilleure est la mesure de notre impact" 04.02.19

Alexandre Martin-Min

Alexandre Martin-Min • Co-directeur de la plateforme Securitised & Structured Assets

Le groupe Axa a confié à Axa IM le soin de développer le "private equity" à impact sur des thématiques sociales et environnementales, principalement dans les pays émergents. Depuis cinq ans, deux fonds de fonds ont été lancés. D’après Alexandre Martin-Min à la tête de ce projet en tant que co-directeur de la plateforme "securitised & structured assets", la prochaine étape sera de s’associer avec les gérants locaux, de faire du co-investissement et d’impliquer les autres investisseurs institutionnels.

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"Seules les métriques transparentes, comparables et partagées pourront s’imposer" 28.01.19

Jean-Guillaume Péladan

Jean-Guillaume Péladan • Gérant, Directeur de la stratégie Environnement

L’impact investing n’est plus l’apanage de la seule économie sociale et solidaire, dès lors qu’il y a des mesures quantifiables de la performance, selon Jean-Guillaume Péladan, le directeur de la stratégie Environnement chez Sycomore Asset Management. La société de gestion a développé sa propre métrique, la Net Environmental Contribution (NEC), qu’elle a décidé d’ouvrir aux autres acteurs de la finance.

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“L’allocation en ISR concerne aujourd’hui le marché primaire du private equity” 21.01.19

Gilles Michat

Gilles Michat • Directeur général Oddo BHF Private Equity

Oddo BHF Private Equity gère désormais 1,9 milliard d’euros d’actifs. Gilles Michat, son directeur général, souligne l’intérêt, pour un investisseur institutionnel, de diversifier sa poche « private equity » composée essentiellement d’émissions primaires avec des portefeuilles secondaires. Il constate en outre une progression de la gestion ESG principalement sur le marché primaire.

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Diaporama : les grandes opérations immobilières de l'année 2018 14.01.19

Diaporama : les grandes opérations immobilières de l'année 2018
Diaporama : les grands investissements immobiliers de l'année 2018

Quelles ont été les opérations immobilières emblématiques réalisées par les institutionnels en 2018 ? Revue en images des investissements réalisés en France et à l'étranger qui ont transformé le paysage immobilier.

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Pour chaque profil de risque / rendement, le non coté offre une solution d’investissement 20.09.18

Agnes Nahum

Agnes Nahum • Managing Partner

Dans un contexte de taux d’intérêt bas et de forte valorisation des actifs à risque, en particulier des actions cotées, la classe d’actif du non coté offre des sources alternatives de rendements à long terme robustes. Bénéficiant d’une grande diversité de segments, le non coté permet de répondre à deux grands objectifs d’investissement : plus-value ou rendement régulier. Les investissements en capital transmission répondent à une logique de plus-values, au même titre que les actions cotées en participant à la croissance économique. Les infrastructures et les financements en dette subordonnée répondent à une logique de génération de revenus récurrents, ce qui les rapprochent des placements obligataires, même s’ils peuvent également présenter un profil actions à travers leur participation à la croissance.

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Comment chercher à capter le potentiel des actions européennes en limitant les fortes secousses ? 31.05.18

Michaël Nizard

Michaël Nizard • Gérant allocataire

Après la belle année 2017 des marchés, les actions ne sont plus à des cours spécialement attrayants, même si l’Europe semble avoir un potentiel de rattrapage sur les Etats-Unis. Et pourtant, elles restent un moteur de performance incontournable des portefeuilles. C’est ce double constat qui pousse les investisseurs institutionnels vers des stratégies intégrant des couvertures contre le risque actions. Des stratégies qui conjuguent vertus structurelles et intérêt conjoncturel.

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"Il est crucial de diversifier nos investissements ISR à l’international" 30.04.18

Eric Bertrand

Eric Bertrand • Directeur des Gestions Taux, Diversifiées et Quantitatives

L’investissement socialement responsable (ISR) prendre de l’ampleur dans la gestion d’OFI Asset Management. Eric Bertrand, son directeur des gestions taux et diversifiés, nous détaille les initiatives menées pour donner du poids aux critères liés à la gouvernance, mais aussi en matière d’engagement actionnarial, de macro-engagements, d’économie positive ou encore d’approche « low carbon ».

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"Nous avons amélioré nos outils d’analyse mais de nombreux progrès restent encore à venir" 23.04.18

Marlène Hassine-Konqui

Marlène Hassine-Konqui • Responsable de la recherche ETF

Marlène Hassine Konqui, responsable de la Recherche ETF chez Lyxor Asset Management, avance que le portefeuille optimal devrait contenir, de manière structurelle, 30% de gestion active et 70% de gestion passive. Elle fait également état des nombreux progrès réalisés dans l’industrie des ETF, évoquant notamment la capacité d’effectuer une analyse par facteur de risque d’un fonds ou d’un groupe de fonds.

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"Nous disposons d’un univers de 74 entreprises sociales et solidaires" 16.04.18

Pierre Valentin

Pierre Valentin • Président du directoire

A travers ses fonds solidaires, Ecofi Investissements aborde l’« impact investing ». La société de gestion peut s’appuyer sur l’expertise de son actionnaire, le Crédit Coopératif, dans le milieu associatif et solidaire. Dans cet entretien, Pierre Valentin, président d’Ecofi Investissements, souligne notamment que la France dispose d’un savoir-faire dans le solidaire, qui mériterait d’être diffusé à l’Europe.

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"Solvabilité 2 a obligé les assureurs à mieux analyser et quantifier le risque de marché" 09.04.18

François Bonnin

François Bonnin • Director, Quant IM

Jean-François Bonnin, président de la commission technique Finance-Gestion d'Actifs de l'Institut des Actuaires et directeur finance quantitative de KPMG France, détaille les impacts des évolutions réglementaires et des taux bas sur la gestion financière des assureurs. Il a participé le 30 novembre dernier à la Journée Nationale des Investisseurs.

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"Nous avons choisi une approche ISR par les risques" 02.04.18

Arnaud Faller

Arnaud Faller • Directeur des investissements

L’investissement socialement responsable (ISR) se répand peu à peu dans la gestion de CPR Asset Management. Arnaud Faller, son directeur des investissements, s’exprime sur le choix d’une approche par les risques à travers des sous-critères de chaque filtre ESG. Appliquée déjà à des fonds dédiés, cette dernière va s’imposer dans un deuxième temps aux fonds classiques de la société de gestion.

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"Un investisseur allemand n’a pas les mêmes attentes qu’un investisseur français ou italien" 26.03.18

Laurent Denize

Laurent Denize • Global co-chief investment officer

Laurent Denize, global co-chief investment officer chez ODDO BHF AM, nous précise le positionnement de son groupe franco-allemand, récemment constitué. Il est notamment en train de mener une réflexion sur les sous-segmentations de la clientèle institutionnelle au niveau européen.

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"Les opérations de securities financing sont rentables face à une consommation de capitaux propres restreinte" 19.03.18

Dan Copin

Dan Copin • Head of Equity Finance

Face à l’accroissement de la réglementation pesant sur les investisseurs institutionnels, CACEIS a dû développer de nouvelles solutions destinées à les alléger, mais aussi à rechercher de la performance tout en tenant compte de leur cadre de risque. Dan Copin, Head of Equity Finance de CACEIS, nous décrit notamment les avantages du securities financing dans cette optique. Il a participé le 30 novembre dernier à la Journée nationale des investisseurs.

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"Nous cherchons de l’impact social à travers des obligations classiques" 12.03.18

Iain Richards

Iain Richards • Chargé de l’investissement responsable pour l’Europe

Columbia Threadneedle s’intéresse aux impacts sociaux au-delà de la performance financière à travers deux fonds obligataires à vocation sociale. En charge de l’investissement responsable de la société, Iain Richards souligne leur volonté d’intervenir là où le besoin se fait le plus sentir, à savoir dans les zones défavorisées.

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"Les institutionnels voient dans la dette privée le moyen d’avoir des cash-flows stables et prévisibles" 05.03.18

Deborah Shire

Deborah Shire • Head of Structured Finance

Les investisseurs institutionnels ont tendance à investir dans des sous-jacents de dette privée de moins en moins traditionnels, selon Deborah Shire, responsable de l’expertise Structured Finance chez AXA IM. Pour limiter le risque lié à ces actifs, il est, selon elle, nécessaire de s’entourer d’une équipe capable de sourcer les projets, et de réfléchir à une diversification internationale. Elle a participé le 30 novembre dernier à la Journée Nationale des Investisseurs.

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"Les infrastructures délivrent encore un couple rendement/risque attractif" 26.02.18

Karen Azoulay

Karen Azoulay • Responsable de la dette d'infrastructure

Karen Azoulay, responsable de la dette d’infrastructure au sein de BNP Paribas Asset Management (BNPP AM), précise le positionnement de son établissement dans un contexte où l’Etat privilégie la rénovation des infrastructures existantes et souhaite faire davantage appel aux financements privés. L’accompagnement des collectivités locales dans les projets liés au déploiement du très haut débit est notamment ciblé.

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"Nous pouvons publier l’empreinte carbone des fonds dédiés que nous gérons" 19.02.18

Alain Zeitouni

Alain Zeitouni • Directeur de la gestion

Russell Investments France positionne sa gestion multi-actifs comme étant une offre haut de gamme. Alain Zeitouni, son directeur de la gestion, explique à Instit Invest les implications qui en découlent en termes de moyens, de services et de résultats.

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"On ne met pas vraiment sur la table les chiffres qui fâchent" 12.02.18

Michel Piermay

Michel Piermay • Président

Michel Piermay, président de Fixage, préconise plus de sincérité dans les données chiffrées concernant le vieillissement de la population pour une gestion actif-passif par génération. S’il reconnaît le rôle de la silver économie avec des thèmes d’investissements porteurs, il nous incite à avoir une vision plus large et attire notamment notre attention sur la gestion des actifs par l’Etat.

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“Il est nécessaire de quantifier les risques de manière fine” 05.02.18

Thomas Van Cauwelaert

Thomas Van Cauwelaert • Directeur commercial

La réglementation induit de nouvelles obligations en matière de suivi des risques pour les institutionnels. Thomas Van Cauwelaert, directeur commercial de SimCorp France, explique comment son entreprise a construit un outil devant permettre d’intégrer les problématiques réglementaires et de suivi des risques au sein d’une seule et même plateforme.

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