Gouvernances

Pour comprendre le fonctionnement des directions financières et l'évolution des métiers au sein des institutions.


La Mutuelle du Personnel du Groupe RATP s’offre une timide diversification 17.04.18

La Mutuelle du Personnel du Groupe RATP s’offre une timide diversification
Mutuelle du Personnel du Groupe RATP

Pour la gestion de ses actifs de mutuelle et d’assurance-vie, la Mutuelle du Personnel du Groupe RATP (MPGR) travaille avec un unique prestataire. Si une révision de l’allocation n’est pas d’actualité tant elle permet pour l’instant de dégager une belle performance sur l’assurance vie, quelques initiatives témoignent d’une volonté de prendre en compte les critères ESG à l'échelle de l'institution.

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A la CNRACL, les caisses seront bientôt vides… 10.04.18

A la CNRACL, les caisses seront bientôt vides…
CNRACL

Au début des années 90, la CNRACL, la Caisse de retraites des agents territoriaux et hospitaliers, disposait encore de larges réserves. Mais elles ont fondu au fil du temps, siphonnées par le système de compensation entre régimes de retraite et de surcompensation et régimes spéciaux. La pyramide des âges de plus en plus défavorable entre cotisants et retraités finit de vider les caisses. La CNRACL boucle ses derniers budgets encore à l’équilibre et se prépare à un cap difficile à partir de 2020.

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SADA Assurances accélère sur les actions et les convertibles 03.04.18

SADA Assurances accélère sur les actions et les convertibles
SADA Assurances

Pour Marc Lanfranchi, directeur financier de SADA Assurances, l'objectif premier d’une compagnie d’assurance non-vie ne consiste pas à dégager d’importants rendements financiers mais à sécuriser son capital. Toutefois, la baisse continue des taux et les obligations réglementaires ont poussé l’institution à réallouer une partie de sa poche obligataire en actions, mais surtout à mandater une nouvelle société de gestion, pour mieux intégrer les problématiques françaises de cette filiale d'un groupe allemand.

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La Caisse de Prévoyance du Personnel de l’Etat de Fribourg porte son intérêt vers les actifs "non traditionnels" 20.03.18

La Caisse de Prévoyance du Personnel de l’Etat de Fribourg porte son intérêt vers les actifs
Caisse de Prévoyance du Personnel de l'Etat de Fribourg

L’allocation de la Caisse de Prévoyance du Personnel de l'Etat de Fribourg (CPPEF) en Suisse est presque équitablement investie sur les classes d’actifs “traditionnelles” que sont les actions, obligations, et l’immobilier. Toutefois, le nouvel appétit de l’institution pour les actifs dits “non traditionnels” tend à venir bouleverser cet équilibre. L’objectif consiste pour la caisse à y allouer 12%, contre 6% aujourd’hui, en augmentant son exposition aux ILS et aux marchés privés. Les infrastructures et les stratégies smart beta constituent quant à eux un axe de réflexion plus éloigné.

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Uniprévoyance lance le chantier de l’ISR 13.03.18

Uniprévoyance lance le chantier de l’ISR
Uniprevoyance

Uniprévoyance souhaite intégrer progressivement des critères ESG dans sa politique d’investissement. Une charte ISR est en cours d’élaboration avec son gestionnaire, déjà en charge de la gestion de son portefeuille obligataire. Le "verdissement" des investissements est un des grands chantiers de l’institution pour 2018.

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La MGEN se veut à la pointe de l'innovation avec la cocréation de Vyv Invest 06.03.18

Groupe MGEN

Groupe MGEN

La MGEN place ses ambitions dans le groupe Vyv et Vyv Invest qui constituera la pointe de sa politique de long terme dans l'innovation. Egamo, la filiale de gestion d'actifs de la MGEN, apportera ses compétences à Vyv Invest. Avec ses partenaires mutualistes du groupe Vyv, la MGEN veut réfléchir aux investissements d'avenir, aux technologies et aux services porteurs.

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Unicef France vise la sécurisation de ses placements à court terme 26.02.18

Unicef France vise la sécurisation de ses placements à court terme
UNICEF France

Avec une trésorerie fortement amoindrie par des versements réguliers à destination d’Unicef International, le comité français d’Unicef cherche avant tout à placer les dons issus de la générosité du public en “bon père de famille”. Si son allocation est composée depuis la crise financière de 2008 de comptes à termes, livrets associatifs, et contrats de capitalisation, l’association ne s’interdit pas de revenir à des placements plus rémunérateurs. A condition qu’ils demeurent sécurisés et liquides.

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Garance développe une politique ISR ambitieuse dans de nouveaux actifs 20.02.18

Garance développe une politique ISR ambitieuse dans de nouveaux actifs
Garance

Forte de plus-values latentes importantes et d’une poche obligataire offrant un rendement confortable, Garance a tiré un rendement de 4,5% de ses placements en 2017. La mutuelle spécialiste de la retraite Madelin souhaite s’ouvrir davantage au grand public et a lancé un produit d’assurance vie qui doit profiter des performances de son actif général. L’immobilier et les infrastructures ont aussi fait leur entrée dans son portefeuille avec une politique ISR ambitieuse.

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April poursuit sa diversification tout en restant attentive à son SCR 13.02.18

April poursuit sa diversification tout en restant attentive à son SCR
APRIL

Depuis près de deux ans, April a entamé une diversification de son portefeuille en tirant profit de l’échéance de ses comptes à termes, mais aussi des compétences de son gérant partenaire, BFT. Dans un contexte notamment marqué par Solvabilité 2, les projets de l’institution consistent dorénavant à trouver des stratégies rémunératrices permettant toutefois d’optimiser le coût en capital de ses actifs.

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En immobilier, la MACSF mise sur les futurs besoins des séniors 05.02.18

MACSF

MACSF

Si la MACSF (Mutuelle d'assurances du corps de santé français) accorde une large part à l’immobilier, l’institution ne place pas tous les sous-jacents au même niveau. Nicolas Lepère, directeur immobilier du groupe, se montre particulièrement inquiet quant au marché de bureaux, actuellement bouleversé par de fortes mutations sociales. A la recherche de diversification, le groupe investit par conséquent dans les résidences étudiantes, mais aussi depuis peu dans les résidences de services séniors, se nourrissant d’un enjeu démographique majeur.

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La Caisse de dépôt du Québec regarde vers l'Europe et les actifs réels 30.01.18

La Caisse de dépôt du Québec regarde vers l'Europe et les actifs réels
Caisse de dépôt et placement du Québec

La Caisse de dépôt et placement du Québec, deuxième plus gros fonds de pension canadien, investit près de la moitié des ses encours dans les actions cotées et les placements privés (private equity). Depuis la crise des subprimes, elle a décidé de reprendre en main la gestion de son portefeuille, en se concentrant sur des actifs réels et en favorisant une gestion en interne. Le nouveau bureau de Londres est appelé à devenir un « hub » pour l’Europe et l’Asie, orienté vers les placements privés.

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Epargne salariale : Veolia prêt à "mettre les gérants sur le grill" 22.01.18

Epargne salariale : Veolia prêt à
Veolia Environnement

Les premiers plans d’épargne salariale apparaissent en 2002 chez Veolia. Mais, c’est seulement en 2012 que le groupe normalise son offre et met de l’ordre dans ses relations avec les gestionnaires. Désormais, quatre sociétés sont mises en compétition pour gérer son portefeuille. Une cinquième chapeaute l’allocation. Et la gouvernance de Veolia est chargée de les mettre « sous surveillance ».

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L’Af2i compte se tourner vers l’international et sensibiliser le grand public en 2018 16.01.18

L’Af2i compte se tourner vers l’international et sensibiliser le grand public en 2018
AF2I

Nommé en juin 2017 à la tête de l’Af2i (Association française des investisseurs institutionnels), Jean-François Boulier entend faire bouger les lignes de l’association avec “pédagogie” pour maître mot. Les 80 institutions adhérentes devraient ainsi être sondées plus fréquemment, et se verront épauler par trois nouvelles commissions permanentes sur des sujets tels que l’épargne retraite, la formation/recherche et l’impact investing. L’international et la digitalisation seront autant d’axes de réflexion importants.

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Harmonie Mutuelle mène une réflexion pour diversifier son portefeuille 08.01.18

Harmonie Mutuelle

Harmonie Mutuelle

Des sujets de réflexions sont évoqués au sein de la mutuelle santé sur l’immobilier et le financement de l’économie réelle pour l’année 2018. Quoi qu’il en soit, Harmonie Mutuelle mettra l’accent sur l’investissement responsable, fer de lance de sa politique de placement.

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Hexagone Conseil souhaite s’imposer auprès des institutionnels de taille moyenne 25.12.17

Hexagone Conseil souhaite s’imposer auprès des institutionnels de taille moyenne
Hexagone Conseil

Fraîchement créé, le cabinet Hexagone Conseil s’est donné trois ans pour se développer et installer son activité de façon pérenne. Un pari en passe d’être gagné pour les deux gérantes de la structure, qui accompagnent les investisseurs institutionnels sur des missions ponctuelles récurrentes et envisagent d’embaucher un nouveau collaborateur l’année prochaine.

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La Mutuelle des Motards renforce sa gouvernance des risques 18.12.17

La Mutuelle des Motards renforce sa gouvernance des risques
Assurance Mutuelle des Motards

La direction technique et de l’actuariat de la Mutuelle des Motards est un pivot essentiel pour la gestion d’actifs. Avec des risques spécifiques liés aux motards, la mutuelle a renforcé sa gouvernance des risques dans le cadre de Solvabilité 2. Elle s’attelle également à fournir à ses administrateurs les outils et les compétences nécessaires à la compréhension des enjeux de la gestion actif-passif.

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Acteur impliqué dans le financement de l’économie, Groupama Rhône Alpes Auvergne se renforce dans les actifs illiquides 11.12.17

Acteur impliqué dans le financement de l’économie, Groupama Rhône Alpes Auvergne se renforce dans les actifs illiquides
Groupama Rhône Alpes Auvergne

En matière de placements, Groupama Rhône Alpes Auvergne compte relever deux principaux défis à moyen terme. D’une part, la caisse doit placer une importante trésorerie résultant de nombreux remboursements d’obligations arrivées à échéance. D’autre part, elle cherche à développer sa poche d’actifs illiquides qui intègre des fonds de prêts à l’économie, des fonds de private equity ou encore des fonds infrastructures.

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"L’approche via les facteurs de risque est très intéressante dans l’analyse rendement/risque" 05.12.17

Pierrick Louis

Pierrick Louis • Chargé de portefeuilles

A l'instar de nombreux investisseurs institutionnels, Pierrick Louis, gérant de portefeuilles Assurances chez Crédit Agricole Assurances admet s'intéresser aujourd'hui à l'investissement factoriel. Si cette approche permet selon lui d’améliorer le couple risque/rendement, elle ne permet pas d’optimiser le coût du SCR, ce qui peut constituer un frein à ce type d'investissement. Pierrick Louis a participé le 30 novembre à la Journée Nationale des Investisseurs.

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"Nous disposons de liquidités abondantes que nous pouvons mettre à la disposition des collectivités locales" 28.11.17

Pierre Aubouin

Pierre Aubouin • Directeur du département infrastructures et transport

La Caisse des Dépôts est en dialogue constant avec les collectivités pour identifier le plus en amont possible les projets qu’elles portent, nous explique Pierre Aubouin, directeur du département infrastructures et transport de l'institution. Cette dernière peut ainsi intervenir de différentes manières suivant le montage financier choisi par les collectivités, notamment en investissant en fonds propres grâce à ses liquidités importantes. Pierre Auboin participera le 30 novembre à la Journée Nationale des Investisseurs.

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"L’évolution de la demande en immobilier durable a été drastique ces derniers mois" 21.11.17

Gilles Garnier

Gilles Garnier • Directeur des investissements

Un des principaux enjeux liés à la transformation des villes est de réaliser des économies d'énergie. Gilles Garnier, directeur des investissements chez Pro BTP, en prend la mesure et adapte en fonction la gestion de son portefeuille. Un tiers des projets d'infrastructures soutenus par l'institution est consacré à la transition énergétique. Le groupe envisage par ailleurs le lancement de nouveaux fonds sur des thématiques de dépollution ou d'infrastructures de travaux publics. Gilles Garnier participera le 30 novembre à la Journée Nationale des Investisseurs.

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