« Entrée en vigueur de Solvabilité II: comment rester innovant sur ses allocations d’actifs ? » était le thème d’un atelier du Forum GI, organisé le 12 mars dernier à Paris. Dans ce cadre, la consultante Sylvie Malécot, présidente de Millenium – Actuariat & Conseil, a fait le point sur les résultats très positifs des assureurs au sujet des stress tests 2014. Quant à Vincent Damas, directeur des règles d’investissements et du financement chez CNP Assurances, il a décrit les impacts de Solvabilité II sur son allocation d’actifs. L’innovation y a-t-elle réellement sa place?

Les actes délégués de Solvabilité II ont été publiés au JO de l’UE le 17 janvier. S’il n’a pas usé de son droit d’objection, le Parlement européen estime que des travaux sont nécessaires pour faire vivre le futur régime. Concernant le calibrage de certaines classes d’actifs comme les infrastructures, il plaide pour une réouverture du dossier avant la clause de revue de fin 2018.

L’exercice de préparation mené par l’Autorité de contrôle prudentiel et de résolution (ACPR) cette année sur la base des comptes 2013 révèle un taux de couverture du capital de solvabilité requis (SCR) de 287%, avec 6% des organismes qui n'atteignent pas la cible.

Thomas Groh, sous-directeur des Assurances à la Direction générale du Trésor se veut rassurant quant aux marges de manoeuvre des assureurs en matière de financement de l'économie. Il pointe le potentiel des réformes nationales et européennes en matière de diversification des placements des assureurs.

Klaus Wiedner, chef d'unité Assurances et pensions à la Commission Européenne revient sur les mesures contenues dans les actes délégués de Solvabilité 2, qui font notamment la part belle à la titrisation de « haute qualité ». Il estime que les assureurs européens devraient pouvoir passer le cap sans encombre.

Conformément à sa volonté de pousser l'investissement de long terme, la Commission européenne a revu à la baisse les calibrages de certains investissements alternatifs, titrisation en tête. Elle a en revanche durci les règles relatives à la qualité des fonds propres admis en couverture des futures exigences prudentielles, et a prévu, au nom du principe de proportionnalité, un certain nombre de dérogations, notamment en matière de gouvernance et de reporting.