Témoignages


"Nous venons de revoir intégralement notre politique de placement" 04.04.18

Martine Borgomano

Martine Borgomano • Directrice générale

Comme toute fondation, la Fondation des petits frères de Pauvres souhaite gérer ses placements en bon père de famille. Martine Borgomano, directrice de l’institution (jusqu'en février 2018), nous explique comment la fondation peut compter sur l’aide précieuse d’un comité de spécialistes externes, et nous dévoile les projets de placements de l’institution, pour l’instant conquise par les ETF.

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"Nous sommes en veille active sur les stratégies de risk premia" 21.03.18

Sophie Elkrief

Sophie Elkrief • Directrice des investissements et placements

Sophie Elkrief, directrice des investissements et des placements à la MAIF, qui gère à ce titre un portefeuille de près de 19 milliards d’euros d’encours, affirme son intérêt pour des véhicules multi classes d’actifs ayant pour objectif de générer une performance absolue.

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"Nous n’investissons que dans des entreprises cotées qui permettent le maintien à domicile et l'autonomie" 14.03.18

Jean-Pierre Mottura

Jean-Pierre Mottura • Directeur général

La Capssa, la caisse de prévoyance des agents de la Sécurité sociale et assimilés, a créé en 2015, avec le groupe Pasteur Mutualité et le Fonds de Garantie, puis d’autres investisseurs, une Sicav « Silver Autonomie » orientée sur tout ce qui favorise ce maintien à domicile. Elle est gérée par Montaigne Capital, assistée de la société Colville Partners. La philosophie de l'institution de prévoyance est de favoriser le maintien à domicile le plus tard possible et l'autonomie des séniors.

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“Nous tenons à capter le surcroît de rendement lié à la prime de liquidité des actifs de dette privée” 07.03.18

Anne Courrier

Anne Courrier • Directrice Partenariats stratégiques et Investissements assurance

Depuis 4 ans, Malakoff Médéric accélère ses investissements dans les actifs non cotés, présentant une duration longue et quasi similaire à celle de son passif. Anne Courrier, directrice des investissements de l’institution, nous décrit les équipes dédiées à la gestion de ces actifs et leurs risques inhérents, lesquels permettent toutefois de capter un surcroît de rendement important pour le groupe. Elle participera le 30 novembre prochain à la Journée Nationale des Investisseurs.

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"Les infrastructures ne sont pas des actifs sans risque" 28.02.18

Stéphane Tortajada

Stéphane Tortajada • Directeur Financement et Investissements Groupe EDF

Stéphane Tortajada, directeur financement et investissements du groupe EDF, nous fait part des investissements réalisés par son groupe, notamment en actifs réels au sein de son portefeuille dédié au démantèlement des centrales nucléaires. Ces derniers sont réalisés essentiellement en fonds propres, dans un champ géographique très large.

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"Via l’impact investing, nous concrétisons notre engagement d’entreprise citoyenne et responsable sans sacrifier la rentabilité" 21.02.18

Philippe Taffin

Philippe Taffin • Directeur des investissements et ALM

En 2014, Aviva France a lancé un fonds d’« impact investing ». Plus de la moitié des 30 millions d’euros d’encours sont aujourd’hui investis. Pour son directeur des investissements, Philippe Taffin, il est possible d’y trouver une rentabilité satisfaisante tout en ayant de l’impact positif sur l’économie et la société. Avec l’aide d’Inco, ils investissent dans des petites entreprises qui ont fait la preuve de leur pérennité, avec l’objectif de leur permettre de croître. Philippe Taffin ne néglige pas les coûts que génère cette gestion qui demande du temps et de l’analyse sur une multitude de dossiers, car les tickets d’entrée sont limités. Il est conscient que cela est un frein à la présence des investisseurs institutionnels sur le secteur, qui craignent les effets sur la rentabilité finale. Le marché doit apporter une réponse adaptée, insiste-t-il.

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"L’article 173 nous a permis d’enclencher une réflexion sur l’ESG" 14.02.18

Jean-Bernard Ott

Jean-Bernard Ott • Responsable allocation et politique ESG

La Caisse d’assurance vieillesse des pharmaciens (CAVP) est en quête d’expérience en matière d’investissement socialement responsable (ISR). L’application de l’article 173, il y a deux ans, a lancé la réflexion sur l’ESG. L’an dernier, la CAVP a sélectionné trois consultants pour les accompagner dans cette démarche et ceci, pendant quatre ans. La rédaction d’une charte a marqué la première étape, cette année. A la manœuvre, Jean-Bernard Ott, son responsable de l’allocation et de la politique ESG. Il insiste sur l’urgence de prendre le temps pour que chacun au sein de l’établissement s’approprie cette démarche. L’institution continue à analyser ses portefeuilles d’un point de vue ESG et sous l’angle climatique ses portefeuilles. Elle exhorte, si ce n’est pas le cas, ses gérants délégataires à dialoguer systématiquement avec les émetteurs. Retour sur ce travail de fond.

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"L'impact investing complète le versement de subventions" 07.02.18

Jean-Pierre Lefranc

Jean-Pierre Lefranc • Directeur financier

La Fondation de France cherche à concilier sa politique d’investissement avec sa mission sociétale. Cela a débuté par la conversion à l’investissement socialement responsable (ISR) d’une grande partie de ses portefeuilles. Et cela se poursuit. Elle a rejoint également d’autres investisseurs institutionnels dans le mouvement Divest Invest. Aujourd’hui, Jean-Pierre Lefranc, son directeur financier, aimerait accroître la part de l’« impact investing », soit à travers les fonds solidaires, soit dans le financement d’infrastructures. Il reste à convaincre de plus en plus de fondations abritées par son institution à y participer. Les coûts de cette gestion seront dilués avec la réussite des projets. Il retient pour sa part la satisfaction de porter à maturité une organisation à caractère social.

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"Investir dans le private equity vise à concilier performance économique et impact social et environnemental" 31.01.18

Philippe Dutertre

Philippe Dutertre • Directeur adjoint des investissements en charge du développement et de l'ISR, et membre du directoire d'Agicam

Dans la lignée de plusieurs initiatives entamées il y a plusieurs années, AG2R LA MONDIALE a mené en 2017 de nombreuses actions en faveur de la création d'emplois. Philippe Dutertre, membre du directoire d'AG2R LA MONDIALE GESTION D'ACTIFS, explique ainsi que le groupe a notamment pu s'appuyer sur un partenariat avec la Société d’Investissement France Active, ou encore sur son Fonds d’Innovation Sociétal. Relevant pour la plupart de la poche private equity du groupe, ces initiatives apparaissent comme une solution de diversification et de recherche de rendement et de performance additionnels dans un contexte de taux bas.

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"Le problème est de croire qu’un modèle, même pertinent, représente la réalité" 24.01.18

Jean-François Pellé

Jean-François Pellé • Président du Directoire

Jean-François Pellé, président du directoire de Prepar-Vie, expose les conséquences des taux bas et de Solvabilité 2 en termes de suivi des risques pour la compagnie. Si la mise en oeuvre de la directive a induit de nombreux coûts et des problématiques managériales, elle a en outre introduit un modèle aujourd'hui mis à mal par la réalité des taux bas.

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"Nous étudions certaines pistes de diversification offertes par la multigestion" 17.01.18

Matthieu Lamy

Matthieu Lamy • Responsable Gestion Financière

Matthieu Lamy, responsable de la gestion financière chez Ageas France, revient sur l’évolution récente du portefeuille d’actifs de son groupe et nous explique où il va chercher du risque et de la diversification. Il nous fait également part de ses attentes en termes de services fournis par les gérants.

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"Pour la dette non cotée, nous avons fait le choix d’investir uniquement au travers de fonds" 10.01.18

Marie Lemarié

Marie Lemarié • Directeur des Investissements

Marie Lemarié, directrice des investissements de Groupama, nous révèle souhaiter diminuer l’exposition de son portefeuille à la dette privée, en raison de la contraction du surcroît de rendement apporté par ces actifs. Le groupe réfléchit par ailleurs à une diversification de sa poche immobilière, grâce à des investissements dans des fonds ouverts, pour des montants néanmoins réduits. Marie Lemarié a participé le 30 novembre à la Journée Nationale des Investisseurs.

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"Je me méfie des qualités d’orateur des gérants dans les processus de sélection" 03.01.18

Caroline Le Meaux

Caroline Le Meaux • Responsable de la gestion déléguée

Caroline Le Meaux, responsable de la gestion déléguée à la Direction des Retraites et de la Solidarité de la Caisse des Dépôts, nous décrit ses attentes et sa vision d’une offre avec un positionnement haut de gamme en gestion institutionnelle. Elle précise également les sujets à l’étude au sein de son institution, avec notamment une réflexion en cours pour faire évoluer la gestion du RAVGDT.

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"Une gestion ISR liée à un objectif réel, c’est tout l’intérêt de l’article 173" 27.12.17

Grégory Schneider-Maunoury

Grégory Schneider-Maunoury • Responsable de l'analyse ISR Humanis Gestion d'Actifs

Dès 2015, Humanis a publié une empreinte carbone de ses portefeuilles et a lancé son programme de réduction des émissions de gaz à effet de serre, au rythme de 2% annuel. Grégory Schneider-Maunoury, responsable ISR du groupe spécialisé dans la protection sociale, se félicite qu’en 2016, la réduction a atteint les 15%. Le groupe a lancé son fonds d’obligations vertes et parle désormais de tonnes de CO2 évitées. L’article 173 a dynamisé la démarche. La mesure de l’empreinte carbone va s’élargir aux obligations d’entreprises et d’Etat en 2018. Selon Grégory Schneider-Maunoury, la gestion ISR ne peut être pérenne que si elle répond clairement à des objectifs réels, telle la transition énergétique.

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"Nous cherchons en permanence à repérer des investissements intéressants au niveau local" 20.12.17

Bertrand Jounin

Bertrand Jounin • Directeur de la Gestion d'Actifs

Dans le cadre de sa participation aux Couronnes Instit Invest 2017, Bertrand Jounin, directeur de la gestion d'actifs d'Apicil nous détaille la politique d'investissement local de l'institution. Cette dernière a par ailleurs récemment fait évoluer sa gouvernance pour se conformer à Solvabilité 2, mais aussi avoir un suivi de risques plus fin.

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"La Fondation MAIF a été le premier investisseur institutionnel français à adopter la méthodologie DARM" 13.12.17

Alain Isambert

Alain Isambert • Trésorier

La Fondation MAIF utilise depuis quelques années une structure DARM, ce qui lui permet d'adapter dynamiquement l’allocation du portefeuille aux conditions de marché et au budget de risque. Le trésorier de l'institution, Alain Isambert, nous apprend par ailleurs que la fondation la part belle à l'innovation, puisqu'elle a soutenu le développement d’un indicateur avancé pour le risque actions en 2016. Un entretien réalisé dans le cadre des Couronnes Instit Invest 2017.

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"Nous avons pris l’engagement de diminuer de 38 % l’empreinte énergétique de nos portefeuilles immobiliers d’ici 2030" 06.12.17

Nicolas Blanc

Nicolas Blanc • Directeur de la stratégie, Prospective et Relations Institutionnelles

La transition écologique et énergétique (TEE) est une priorité stratégique de la Caisse des Dépôts, a souligné Nicolas Blanc, directeur adjoint du département de la stratégie de l'institution dans le cadre de sa participation aux Couronnes Instit Invest 2017. Le groupe a dans ce cadre consacré 13,5 milliards d’euros au financement de la TEE entre 2016 et 2017, mais a également pris plusieurs engagements tels que la réduction de l’empreinte carbone de ses portefeuilles actions gérés en direct, du portefeuille infrastructure, mais aussi la réduction de l'empreinte énergétique de ses portefeuilles immobiliers.

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"Agrica a fait évoluer sa gouvernance en 2016" 29.11.17

Pierre Richert

Pierre Richert • Directeur financier

Dans le cadre des Couronnes Instit Invest 2017, Agrica a présenté les initiatives qu'il a menées en matière de communication financière et de gouvernance. Pour cette dernière, Agrica a fait évoluer, dans le cadre de la réglementation Solvabilité 2 et des exigences de l’ACPR, plusieurs politiques en 2016 en lien avec la gouvernance. Pierre Richert, directeur financier, présente la gouvernance financière.

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"Un des objectifs de notre nouveau site internet est d'améliorer la performance financière de la fondation" 22.11.17

Bénédicte Brisset

Bénédicte Brisset • Directeur administratif et financier

La Fondation du Patrimoine s'est dotée il y a environ 6 mois d'un nouveau site internet. Bénédicte Brisset, directeur administratif et financier de l'institution nous expose au sein de son dossier de participation aux Couronnes Instit Invest 2017 les raisons de ce changement, mais aussi ses impacts, notamment sur la performance financière de la Fondation.

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"A terme, nous souhaitons mesurer au mieux les risques et opportunités liés au climat" 16.11.17

Philippe Desfossés

Philippe Desfossés • Directeur

Dans le cadre de sa participation aux Couronnes Instit Invest 2017, Philippe Desfossés, directeur de l’ERAFP nous expose les initiatives menées par l'institution en matière de transition énergétique. Si l'institution publie son empreinte carbone depuis plusieurs années, elle a souhaité approfondir sa démarche en publiant pour la première fois cette année de nouveaux indicateurs de suivi des risques et des enjeux liés au climat.

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